每日经济新闻

（原标题：好意思股一线｜宽松预期降温三大指数全线大跌，英伟达财报重磅来袭）

21世纪经济报说念记者吴斌 上海报说念

跟着投资者担忧好意思联储放缓降息设施，重叠“特朗普交游”降温，好意思股三大指数集体走弱。

上周五，好意思股三大指数集体收跌，纳指跌2.24%，标普500指数跌1.32%，说念指跌0.7%。从一周发扬来看，纳指累计下落3.15%，标普500指数跌2.08%，说念指跌1.24%，纳指、标普500指数创下9月份以来最大单周跌幅，说念指创10月下旬以来最大单周跌幅。

尽管好意思股回调，但阛阓上仍不乏乐不雅声息，好意思国银行对基金司理的访谒露馅，基金司理无数预测，受特朗普政府快乐的亲商策略鼓动，好意思股将成为来岁发扬最好的金钱。除了好意思国股市外，天下股市和黄金来岁也将发扬邃密。

关于好意思股而言，受访基金司理计算，由小盘股构成的罗素2000指数将是来岁发扬最好的指数。小盘股虚浮外洋敞口，这将最大放胆地缩短关税风险，“特朗普2.0”技能或将发扬邃密。

好意思联储降息预期再度降温

在好意思股大跌背后，近期一系列数据让好意思联储降息预期遭受更多阻力。

抗通胀“终末一公里”阻力重重，好意思国CPI下行之路再度停滞。11月13日，好意思国劳工部公布的数据露馅，10月CPI同比上升2.6%，稳当阛阓预期，但较9月的2.4%有所反弹，六连降就此留步；10月中枢CPI同比增长3.3%，与9月合手平，中枢通胀率集结三个月保合手0.3%的环比升幅，往常三个月的年化涨幅为3.6%，创下本年4月份以来的最快增速。

行动影响通胀的要津身分，10月住房价钱环比上升0.4%，涨幅达到上个月的两倍，同比高潮了4.9%，业主等价房钱环比高潮了0.4%。此外，二手车价钱环比高潮2.7%，为一年多来的最大涨幅。

中泰证券连系所策略团队首席分析师杨畅对记者分析称，好意思国通胀保管黏性，上前看，通胀下行之路既有不利身分，也故意好身分。短期拉登程分包括，CRB现货指数露馅11月食物价钱处于回升趋势；10月非农数据露馅私东说念主薪资增速上升，复旧奇迹花消韧性；牵累身分包括，最初蓄意曼海姆批发价指数环比回落，指向购车需求降温，二手车CPI增长或难合手续；原油价钱短期回落；房价最初蓄意依然指向房租CPI增速处于下降趋势。

在申万宏源证券首席经济学家赵伟看来，特朗普当选新一任好意思国总统的布景下，来岁好意思国通胀压力不行小觑。诚然好意思联储主席鲍威尔仍无法对特朗普还未持重公布的策略作念出评价，但来岁好意思国通胀数据将在很猛流程上受到好意思国策略影响，“特朗普2.0”的财政策略和收场外侨等策略皆具有一定的通胀属性。

好意思国零卖销售数据保合手稳健，也复旧好意思联储保合手鹰派。好意思国商务部公布的数据露馅，未经通胀调换的好意思国10月零卖销售环比增速为0.4%，预期为0.3%，9月前值从0.4%大幅上修至0.8%。

关于近期的一系列数据，鲍威尔示意，由于好意思国经济最近的发扬“非常强盛”，好意思联储不需要“急于”缩短利率，将仔细不雅察以确保某些通胀蓄意保合手在可接收的边界内。“经济未传递出任何需要急于缩短利率的信号，较好的经济情景使咱们有才气在作念决议时审慎行事。”

芝商所好意思联储不雅察器用露馅，好意思联储12月降息的概率约为60%，远低于鲍威尔鹰派发言前的80%。波士顿联储主席柯林斯示意，好意思联储最终可能需要放缓降息设施，但当今就判断12月是否应该降息还为时过早。

举座而言，跟着通胀回落速率放缓，特朗普策略增添不笃定性，一些好意思联储策略制定者在量度何时降息、降息的速率和幅度时又将凝视力再行升沉到通胀风险上，来岁好意思联储货币策略将愈加严慎。摩根大通金钱解决公司欧洲、中东和非洲首席阛阓策略师Karen Ward示意，好意思联储可能会在12月后暂停降息，以评估特朗普的策略对经济的影响。

英伟达财报重磅来袭

预测将来一周，欧元区、英国、日本、加拿大将公布10月CPI，欧元区、英国、好意思国公布10月PMI数据，中国一年期/五年期贷款阛阓报价利率也将出炉，印尼央行、土耳其央行、南非央行公布利率决议。财报方面，英伟达、沃尔玛、塔吉特、小米、携程、富途证券、小鹏汽车、蔚来汽车、唯品会、微博、拼多多、百度、爱奇艺等公布事迹。

英伟达财报是重中之重，在大选鼓动的涨势停滞后，投资者可能将凝视力再行转向科技股和AI交游。往常两年英伟达股价高潮了近800%，成为天下市值最高的公司，这种影响力使其事迹成为计算阛阓对科技股、AI行业以及举座股市情谊的一个要津蓄意。

把柄LSEG的数据，英伟达三季度计算将达成净利润184亿好意思元，营收增长将越过80%至330亿好意思元。英伟达的事迹对复旧大盘的高估值至关迫切，目下标普500指数的远期市盈率越过22倍，远高于15.7倍的遥远平均水平，接近三年多来的最高水平。

在估值处于高位之际，一些严慎的不雅点还是出现。好意思国经济学家David Rosenberg提醒，投资者应该要提前作念好准备，好意思国股市将来一段时间的高潮空间可能有限。罗森伯格指出，标普500指数的远期市盈率为22.3倍，比其历史遥远水平擢升一个圭臬差以上，是2021年以来的最高水平。

跟着特朗普亲究诘程带来的最初繁盛意谊运转消退，投资者迟缓意志到其财政商量的老本以及可能再行激勉通胀的风险。桥水公司联席首席投资官Karen Karniol-Tambour示意，火爆的好意思国股市仍有高潮空间，但这并不料味着它是目下投资的最好场合，下一步应该把眼神投向那些在经济增长或通胀冲击的情况下故意的投资所在，无论是债券、黄金，照旧石油等其他巨额商品。

行动乐不雅者的代表，摩根大通好意思国阛阓谍报主宰Andrew Tyler计算2024年的答复率将高于2016年，标普500指数的一大上风是，好意思国之外的一些经济体发扬疲软，科技七巨头的强盛发扬将连接鼓动好意思股，而金融股在年底前将是标普500指数中发扬最好的板块。

天下财经日期

周一（11月18日）

好意思国11月NAHB房产阛阓指数、日本央行行长植田和男发表语言、芝加哥联储主席古尔斯比发表语言、二十国集团调换东说念主第十九次峰会在巴西里约热内卢举行

周二（11月19日）

欧元区9月季调后无为帐、欧元区10月CPI终值、加拿大10月CPI、好意思国10月新屋开工总额年化、好意思国10月兴建许可总额

周三（11月20日）

中国一年期/五年期贷款阛阓报价利率、英国10月CPI、好意思国至11月11日当周EIA原油库存、印尼央行公布利率决议、国内制品油将开启新一轮调价窗口

周四（11月21日）

中国10月Swift东说念主民币在天下支付中占比、好意思国至11月16日当周初请休闲金东说念主数、好意思国11月费城联储制造业指数、好意思国10月成屋销售总额年化、好意思国10月谘商会最初蓄意、土耳其央行公布利率决议、南非央行公布利率决议

周五（11月22日）

日本10月中枢CPI、欧元区11月制造业PMI初值、英国11月制造业PMI初值、好意思国11月标普天下制造业PMI终值、好意思国11月一年期通胀率预期初值、好意思国11月密歇根大学花消者信心指数初值、芝加哥联储主席古尔斯比插足一场会议的问答设施、欧洲央行行长拉加德在欧洲银行业大会上发表语言