每日经济新闻

不少投资东说念主心中齐有个疑问，汽车十年亏掉上千亿元，到底是谁的钱？

蔚来汽车十岁寿辰之际，李斌莫得已毕盈利方针的“十年之约”。蔚来成赶紧，李斌曾预期用200亿元造车且十年盈利，从蔚来最新的财报来看，李斌或开出了一张“口惠而实不至”，此时不仅未能盈利，耗费还在捏续，且聚拢4个季度耗费朝上50亿元，比蔚来成赶紧间晚一些的理念念在2023年一经已毕了全面盈利，2023年全年净利润117亿元。

2014年11月25日蔚来细腻建立，成为国内第一家造车新势力。一年后理念念和小鹏接踵建立，酿成了“蔚小理”造车新势力方法。十年后蔚来十岁寿辰，李斌发出一封全员信和一封致用户的信，全员信中李斌示意“咱们的体系能力诞生与咱们的方针之间还有很大的距离。”致用户信中则是感谢车主们不离不弃一齐相随。

蔚来算作造车新势力的老衰老，亦然第一家好意思股上市的新势力，2018年9月12日，李斌就敲钟纽约证券来回所，比理念念和小鹏早了近两年。蔚来那时市值一直为三家造车新势力中最高，一度高达1400亿好意思元，但适度12月2日好意思股收盘，股价已过程最高点的66.990好意思元跌至4.40好意思元，跌幅达93.4%，市值仅剩下91.98亿好意思元，市值暴减超1300亿好意思元。同时，理念念的好意思股市值为241.9亿好意思元，小鹏的好意思股市值为120.5亿好意思元。

蔚来此前一直被以为是造车新势力的“一哥”，为何会成为商场较为系念的一个？

十年浪淘沙，造车新势力剩几个？

有东说念主说马斯克是中国新动力汽车的发蒙教父，看起来确乎如斯。

2014年4月底，特斯拉首创东说念主马斯克在为中国第一批用户交授Model S车钥匙，这批用户估计8东说念主，包括汽车之家首创东说念主李念念和UC优视董事长兼CEO的俞永福。李念念是其后理念念汽车的首创东说念主，而俞永福则是的“贵东说念主”，UC在最清贫的时候恰是时任联念念副总裁的俞永福拉来雷军并加入了UC，才有其后何小鹏40亿好意思元钞票目田后听了马斯克演讲的造车冲动。

在李斌、李念念、何小鹏的带动下，国内掀翻了新动力汽车造车潮，贾跃亭的乐视汽车、沈晖的威马汽车、沈海寅的奇点汽车等汽车品牌，如星罗棋布般争相涌出，各房地产企业致使家电行业也纷纷入局赛说念，恒大汽车、董明珠的银隆汽车……一技能新动力造车前仆后继。新华社当年一组数据显现，2018年新势力车企一度达到487家。

如今波涛退去，大部分新动力汽车入局者被拍在沙滩上，现时又有雷军和华为这么的新玩家进入赛说念，新动力汽车赛说念细腻进入倚势凌人的焦躁淘汰阶段。据媒体梳剪发现，短短几年畴昔，第一批造车新势力名单只剩下“4+1”。4指的是蔚小理加上零跑，还有一个1等于哪吒。蔚小理和零跑运营景况现时照旧很健康的，销量也可以，但哪吒就……从这点上看，蔚来汽车是运道的。

这些倒下的品牌，有环球熟习的威马汽车、高合汽车、雷丁汽车，还有一些浮滥者不太了解的品牌，比如游侠汽车、奇点汽车、陆地点舟等也一经成了出局者。谁会是下一个出局的车企？

李斌此前所说的200亿等于是上牌桌的动手筹码，后续筹码则需要更多的“弹药”，蔚小理三家前期烧的钱，齐远不啻200亿元。十年估计耗费960.13亿元的蔚来，必须要念念念念见识了。

蔚来耗费千亿到底是谁的钱？

11月20日蔚来发布2024年三季度财报，财报显现2024年三季度营收186.74亿元，低于商场预期，同比减少2.1%。净耗费50.6亿元，客岁同时为净耗费45.57亿元，蔚来一经聚拢第4个季度耗费朝上50亿元。本年前三季度，蔚来营收460.3亿元，同比增长19.51%，归母净利润-155.3亿元，同比增长0.18%。三个季度净耗费分歧为52.58亿元、51.26亿元和51.42亿元。

BT财经统计发现，2016年至2023年，蔚来累计耗费804.83亿元，加上2024年前三季度耗费的155.3亿元，蔚来估计耗费960.13亿元，这还莫得计较2014年建立之初和2015年的耗费，累计耗费近千亿元。

李斌在 2010年见效将易车网运作上市，易车市值也一度高达5.81亿好意思元，以李斌那时捏股18.94%计较，李斌身价朝上1亿好意思元。但1亿好意思元身价远不够他声称的造车需要200亿元的起步圭臬。

尽管李斌自称“这件值得用生命去作念的事”，但蔚来启动资金照旧巨额用到了投资，那时李斌得到雷军的力挺，雷军直言“当你扣动扳机时，径直找我就行”，李斌致使用了15分钟，就让刘强东说了“Yes”。那时李斌还念念拉着李念念全部干，李念念也有益思意思，成为蔚来前期投资东说念主，却因为“谁向谁陈说上很难达成一致”未能加入蔚来。

2019年，李斌被媒体冠以“年度最惨的东说念主”，此时刚在好意思股上市一年的蔚来正履历阵痛，ES8自燃风云、调回、股价暴跌、融资被曝不顺等，蔚来随时濒临命悬一线的窘境。李斌在央视财经的《碰见大咖》上也坦言“我的东说念主脉里，能谈的齐谈了……我可以罗致一切要求，但也莫得找到一分钱。那时候口袋里的现款流是按天计较的，一资质金不到位，来日就会有新闻。”

为了找钱，李斌那时跑了天下18个城市未果。要道技能风投之城合肥脱手了，向蔚来干预70亿元，脱手补助了蔚来。其后阿布扎比财团朝上22亿好意思元的注资，才让蔚来心里沉稳。

蔚来的盈利技能表一经被李斌屡次推迟。李斌此前曾掂量蔚来将在2023年四季度已毕盈利，并有望在2024年已毕盈亏均衡。但随后，他收回了这一掂量，将盈亏均衡的技能表推迟了一年。如今，他又将盈利方针推迟一年定在了2026年。但阐发期内的386亿元的现款流，也在捏续减少。

李斌若何亏掉千亿的？

从2016年以来，蔚来平均每年耗费朝上百亿元。以2023年销量和净耗费计较，2023年蔚来销量16万辆，净耗费211.5亿元，每辆车净耗费13.22万元。这意味着蔚来卖的车越多耗费越多，211.5亿元的耗费一经创下蔚来单年度耗费之最。

蔚来第一辆新车托付是在2018年5月，2018年销量11348辆，从头车托付至本年前十月，蔚来总销量约61.5万辆，以蔚来耗费千亿计较（约值），每辆车举座耗费约16.3万元。 ‌

蔚来之是以耗费严重，或和李斌在多个限度多数投资有一定说合。包括分娩手机、自研电板、自研激光雷达芯片以及诞生换电站等。适度2024年11月底，蔚来在天下已累计布局了2714座换电站‌，据蔚来此前裸露，蔚来每建一座换电站就最少烧掉300万元，以现时领有的换电站数目计较，仅换电站就烧去蔚来近百亿元。

薪酬过高，或是蔚来耗费的另一大成分。2023年，职工薪酬约百亿元，仅研发东说念主员的薪酬就高达89.98亿元，东说念主均薪酬60-80万元。而这仅仅蔚来一年在薪酬上的开销。

销售用度亦然一项翻开销，研发和销售用度占总营收的比例越低，证据企业发展越良性， 2023年，理念念汽车研发+销售总用度，占收入比是16%，极氪和小鹏占比是30%掌握，蔚来占比是47%，这么对比下理念念汽车能盈利就不奇怪了。

蔚来2021年股价高点时，李斌身家一度高达450亿元，据最新的2024年胡润百富榜数据，李斌钞票已缩水至80亿元，较三年前减少了370亿元，跌幅高达82%。名次也由2021年的第137位滑落至2024年的第656位，下落了519位，即便如斯，其个东说念主身家也远比易车上市时要高。‌

现时蔚来的新业务主要以造电板、研发芯片、建换电站为主，任何一项齐需要多数资金守旧，这么捏续耗费下，蔚来年终回顾会要好好回顾打算下异日了。

还回到起首阿谁问题，蔚来汽车十年亏掉上千亿元，到底是谁抗下了悉数？

作 者 |梦萧