每日经济新闻

著作 | 宝剑

剪辑 | 笔谈

普利特能否在急流中勇进，照旧最终堕入泡沫离散的逆境，仍有待不雅察。

普利特（002324），这家照旧步地无穷的新材料和新动力领域的明星企业，如今正濒临着前所未有的挑战。从2023年三季度利润暴涨173.29%的光辉，到2024年上半年营收和净利润双双下滑，普利特的功绩波动激发了商场的常常存眷和质疑。

前世：学术布景与老本助力下的快速崛起

普利特的前身是1993年树立的同济大学普利特化学盘考所，这一学术布景为其注入了健硕的科研基因。1999年，公司在改性材料领域崭露头角，凭借与多家高校的合营，得胜开拓了一系列高性能汽车用改性塑料，并速即占领国内商场。2007年，普利特的商场份额达到5.83%，位居行业前哨，诱导了好意思国福特、通用等外洋着名企业的合营。

2009年12月，普利特在深圳证券走动所上市，借助老本商场的力量，公司进一步扩大了出产畛域和时间研发能力。但是，恰是在这段时辰，普利特逐渐暴显现一些潜在的问题。过度依赖老本商场的融资，使得公司在时间研发和商场拓展上的参加变得更为激进，以致有些冒险。举例，2022年9月，普利特斥巨资收购江苏海四达电源有限公司，进犯新动力电板领域，这一决议天然短期内带来了功绩的大幅增长，但也埋下了隐患。

今生：高光时刻背后的隐忧

2023年三季度，普利特交出了一份令东说念主细心标收货单：营业收入64.97亿元，同比增长51.77%；归母净利润4.02亿元，同比增长163.14%；扣非归母净利润3.74亿元，同比增长173.29%。这份财报的亮点在于，普利特通过收购海四达电源，将其财务报表纳入团结范围，从而达成了收入和利润的大幅提高。但是，这种增长款式是否可捏续，值得深念念。

2024年上半年，普利特的功绩出现了领会的下滑：营业收入37.50亿元，同比下落7.34%；归母净利润1.44亿元，同比下落28.47%。尤其是新动力电板业务，营收同比下落38.08%，毛利率更是降至2.34%，同比下落10.46个百分点。这标明，普利特在新动力电板领域的推广并未带来预期的讲述，反而牵涉了合座功绩。

更令东说念主担忧的是，普利特的盈利能力在2024年第三季度进一步恶化：营业收入19.88亿元，同比下落18.87%；归母净利润6514万元，同比下落67.56%。这一系列数据不仅反应了公司在商场竞争中的颓势，也流露了其在成本遏抑和家具订价方面的不及。

LCP材料的策略布局：机遇照旧陷坑？

面对5G期间的到来，普利特敏锐地捕捉到了LCP（液晶团员物）材料在高频高速通讯中的期骗后劲。2024年11月，公司与广州联茂电子科技有限公司、上海伦奈新材料科技有限公司签署了《策略合营契约》，共同激动LCP薄膜的研发、量产及买卖期骗。这一策略布局看似前瞻，但实质上，LCP材料的商场需求并不如预期般繁荣。

凭证华经产业盘考院的数据，中国的LCP浮滥占众人总和约50%，但高端LCP材料仍主要依赖入口，国产替代的空间普遍。尽管普利特宣称其LCP薄膜家具具备极低的介电损耗、细致的耐热性和尺寸清楚性，适用于5G基站、智高手机天线等领域，但商场上已有多个竞争敌手推出了雷同家具，且价钱更具竞争力。此外，LCP材料的时间门槛较高，出产过程中波及复杂的工艺经过，短期内难以达成大畛域量产。因此，普利特在LCP领域的布局，更像是为了叮嘱商场压力而聘用的“自救”轨范，而非真的的策略转型。

新动力业务的逆境：产能耗费与时间瓶颈

普利特在新动力领域的布局一样濒临诸多挑战。2023年8月，公司晓谕1.3GWh钠锂共线样式投产，秀美着其在新动力电板领域的产能进一步扩大。但是，跟着众人新动力商场的竞争加重，普利特的产能上风并未更始为实质的商场份额。相背，由于原材料价钱高潮、时间瓶颈等身分，公司的新动力电板业务堕入了赔本泥潭。

以三元圆柱电板为例，2024年上半年，该家具的营收同比增长58.82%，但毛利率却下落了15.55个百分点，降至1.35%。这意味着，尽管销量增多，但利润率却大幅下滑，导致公司无法从中赢利。与此同期，磷酸铁锂电板的营收更是同比下落71.60%，毛利率降至2.50%，同比下落7.82个百分点。这些数据充分阐明，普利特在新动力电板领域的时间和成本遏抑方面存在领会短板。

此外，普利特与北京卫蓝新动力签署的策略合营契约，天然旨在开拓固态电板家具，但在面前时间尚未熟识的情况下，固态电板的大畛域买卖化期骗仍需时日。因此，普利特在新动力领域的投资讲述率短期内难以提高，以致可能进一步牵涉公司功绩。

面对浓烈的商场竞争和时间变革，普利特往日的路并招架坦。一方面，公司在改性材料领域的上风依然领会，尤其是在汽车轻量化趋势下，改性塑料的需求将捏续增长。另一方面，新动力业务的逆境短期内难以惩办，LCP材料的商场需求也不如预期般强盛。在这种情况下，普利特需要从头注视其发展策略，幸免盲目推广带来的风险。

普利特的故事，既是新材料和新动力行业的缩影，亦然中国企业在众人化波浪中濒临的挑战与机遇。从学术布景到老本助力，普利特曾一度成为行业的杰出人物，但如今，它正濒临着前所未有的商场质疑和时间瓶颈。往日的普利特，究竟是急流勇进，照旧泡沫离散？这不仅是公司管制层需要念念考的问题，亦然投资者和社会各界存眷的焦点。

注：本文基于公开信息撰写，旨在客不雅分析普利特，不组成任何投资漠视。