每日经济新闻

著作 | 宝剑

裁剪 | 笔谈

2024年11月6日，旗滨集团（601636.SH）发布公告，指标通过刊行股份的神情回购控股子公司旗滨光能28.78%的股权。这一音问在本钱市集激发了平素推敲。关联词，纪念曩昔一年旗滨集团在旗滨光能股权上的屡次操作，不禁让东说念主怀疑：这究竟是实控东说念主俞其兵的一次“抄底”游戏，也曾一次“画虎类狗”的失实？

旗滨光能主要从事光伏玻璃的研发、坐褥和销售，是旗滨集团多元化政策的紧迫组成部分。关联词，连年来光伏玻璃市集竞争特地热烈，供需谈论严重失衡，导致价钱握续下滑。字据公开数据，2024年上半年，我国光伏新增装机容量虽同比增长30.68%，但光伏组件的投产/开工/策画神情数目却大幅下落，行业开工率不及60%。在这种布景下，旗滨光能的功绩也出现了权贵波动，2022年、2023年、2024年1-9月的净利润分袂为4097万元、23765万元、3887万元。

旗滨集团行为浮法玻璃行业的龙头企业，连年来濒临着多重挑战。2019年至2023年，公司的钞票欠债率从36.9%一王人攀升至53.2%，2024年三季度末进一步升至58.2%。同期，公司的利润也出现下滑，2024年前三季度归母净利润仅为6.99亿元，同比下滑43.77%。这些数据响应出旗滨集团在房地产市集握续低迷和光伏玻璃行业竞争加重的双重压力下，财务景色和盈利智商均濒临较大挑战。

2023年11月，旗滨集团发布公告，将旗滨光能15.53%的股份转让给17个职工跟投平台，转让价5.64亿元；同期将13.75%的股权以5亿元的价钱转让给公司实控东说念主俞其兵终局的旗滨科源。那时，旗滨集团阐述注解称，此举旨在促进光伏玻璃业务板块的加速发展、激励东说念主才、优化旗滨光能股权结构、盘活存量资源、加速资金盘活和提高资金使用效能。

关联词，这一操作的本体成果并不睬思。旗滨光能的欠债率赶紧攀升，从2022年末的54.8%上涨至2024年9月末的78%。尽管营收持续增长，但净利润大幅下滑，2024年前三季度净利润仅为3887万元，远低于2023年的水平。

只是不到一年，旗滨集团再次发布公告，指标通过刊行股份的神情回购旗滨光能28.78%的股权。值得介怀的是，这次回购的增发价为4.83元/股，相配于旗滨集团最新股价的75%。这意味着，实控东说念主俞其兵通过廉价购入股权后再高位卖出，已矣了“抄底”操作，进一步自如了其在公司的终局权。

这次回购股权的操作激发了市集的平素争议。一些分析师合计，俞其兵通过廉价购入股权再高位卖出，已矣了“抄底”操作，不仅进步了握股比例，还取得了更多的分成收益。关联词，这种操作也可能被视为一种“画虎类狗”的活动，因为它不仅增多了公司的欠债压力，还激发了市集对公司措置和透明度的质疑。

旗滨集团在曩昔一年内的屡次股权操作，尤其是实控东说念主俞其兵偏执一致活动东说念主的经常生意，激发了市集对公司措置和透明度的担忧。一些投资者记忆，这种操作可能毁伤中小鞭策的利益，导致公司里面利益突破加重。

旗滨集团现时的欠债率已高达58.2%，何况仍在握续攀升。这次通过刊行股份回购股权，将进一步增多公司的欠债压力。要是光伏玻璃市集未能如预期般回暖，旗滨集团将濒临更大的财务风险。

尽管旗滨集团试图通过回购股权加强终局、进步协同效应，但市集反应并不乐不雅。一些机构分析师下调了旗滨集团的盈利预测，瞻望2024-2026年的归母净利润分袂为7.2亿元、8.2亿元、9.2亿元，远低于此前的预期。

旗滨集团回购旗滨光能股权的操作，名义上看似是为了加强终局、进步协同效应，但背后可能遮蔽着更深头绪的利益考量。实控东说念主俞其兵的“抄底”操作是否信得过成心于公司长久发展，仍有待不雅察。在现时市集环境下，旗滨集团需要愈加审慎地对待每一次股权操作，幸免“画虎类狗”。

注：本文基于公开信息撰写，旨在客不雅分析旗滨集团，不组成任何投资提议。